蒙牛集团盈利能力分析论文国内外现状

蒙牛集团盈利能力分析论文国内外现状

20世纪80年代以来，我国奶业快速发展，特别是三聚氰胺事件后，国家及各乳企积极整改，产业素质不断提升，奶牛标准化规模养殖加快推进，单产水平有新上升，生鲜乳质量监管得到强化，质量安全水平显著提高，现代奶业格局已初步形成。 蒙牛乳业集团作为国家农业产业化重点企业、乳品行业龙头企业，在 百年蒙牛乳业集团、强乳兴农的信念支撑下，一直致力于推动奶业一体化的进程。在中国奶业的发展进程中，蒙牛乳业集团的奶源建设在国家及客户的大力支持下快速成长。但是，随着集团的飞速发展，原料奶资源对于生产的积极作用逐步转变为制约生产发展。因此，本研究根据企业持续发展战略，分析案例公司蒙牛乳业集团的现行奶源发展战略及下一步的优化问题，以期提高公司竞争力、实现持续稳定发展;同时也希望该研究对新形势下乳品企业奶源业务的良性发展有一定的借鉴价值。 论文共分为五个部分。第一部分，简要介绍本研究的研究背景、研究目的及研究意义和理论价值，确定研究的方法和思路框架。同时对于企业战略环境分析理论进行系统综述，为后续针对案例的研究奠定理论基础。第二部分，从国内经济的宏观环境状况、乳品行业产业状况、蒙牛乳业集团奶源自身发展历史、业务组成等角度，进行内外部环境分析，并运用SWOT分析模型，识别蒙牛乳业集团奶源的优势与劣势、机遇与威胁，进一步指出公司目前奶源发展战略存在的问题。第三部分，对蒙牛乳业集团的现行奶源发展战略进行分析和评价，结合上一章的SWOT分析结果，提出蒙牛乳业集团应采取相关可持续的奶源发展战略的设想，构建了包括战略目标、战略重点等内容在内的系统战略框架。第四部分，对蒙牛乳业集团奶源发展战略的实施提出具体建议和保障措施。第五部分，总结全文。 最后，通过对蒙牛乳业集团奶源基地发展战的研究，利用战略管理的知识和理论，分析奶源基地的建设、运作及结构，并从战略层面提出蒙牛乳业集团奶源基地新的发展战略，希望能为蒙牛乳业集团从根本上突破奶源瓶颈贡献一份力量。

行业处于转型发展时期乳制品行业产业链条相对较长，上游主要包括奶牛繁殖、饲料加工、原奶生产等多个环节，下游主要为市场销售环节。从乳制品行业的发展历程来看，我国乳制品行业经历了三个发展阶段。第一阶段为1950s-1996年，为行业的起步期，发展相对缓慢，产品结构较为单一;第二阶段为快速发展期，随着UHT奶在全国范围内的推广，乳制品行业快速发展;2008年后，我国乳制品行业进入了转型发展时期，政府出台多项政策加强乳制品行业的监管，提升行业门槛，产品品质持续提高，行业逐步走向规范化。行业经营情况相对较好从我国乳制品市场中主要产品的市占率来看，蒙牛和伊利为我国乳制品行业的龙头企业。伊利双寡头常温产品市场占率约为5%，蒙牛约为1%;伊利双寡头低温产品市场份额约为30%，蒙牛约为15%。从营业收入来看，近年来，伊利的营业收入相对较高。2013-2018年，伊利营业收入均高于蒙牛，2018年伊利营业收入约为796亿元，蒙牛约为690亿元。2019年上半年，伊利营业收入达451亿元，蒙牛约为399亿元。从行业经营效益来看，我国乳制品行业经营效益较好。从盈利情况来看，近年来，蒙牛的盈利能力逐渐增强，2018年，蒙牛毛利率约为38%，伊利约为82%，2019年上半年，蒙牛毛利率超过伊利，为09%。从行业盈利能力来看，我国乳制品行业盈利能力相对较强。——以上数据来源于前瞻产业研究院《中国乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

蒙牛集团盈利能力分析论文

企业盈利能力的分析对于一个企业来说是非常重要的，盈利能力分析可以为企业的未来作出很好的规划等等。那么企业盈利能力分析的方法主要有哪些呢？服务博成都兼职财务会计表示，一般有如下的3种分析方法。(一)盈利稳定性的分析盈利的稳定性主要应从各种业务利润结构角度分析，即通过分析各种业务利润在利润总额中的比重判别盈利的稳定性。我国损益表中的利润按着业务的性质划分为，商品(产品)销售利润、其它业务利润、营业利润、营业外收支等。各利润项目又是按获利的稳定性顺序排列的，凡是靠前的项目在利润总额中所占比重越高，说明获利的稳定性越强。由于主营业务是企业的主要经营业务，一个待续经营的企业总是力求保证主营业务的稳定，从而使得盈利水平保持稳定，所以在盈利稳定性的分析中应侧重主营业务利润比重的分析，重点分析主营业务利润对企业总盈利水平的影响方向和影响程度。(二)盈利持久性的分析盈利的持久性，即企业盈利长期变动的趋势。分析盈利的持久性通常采用将两期或数期的损益进行比较的方式。各期的对比既可以是绝对额的比较，也可以是相对数的比较。绝对额的比较方式就是将企业经常发生的收支、经营业务或商品的利润的绝对额进行对比，看其盈利是否能维持或增长。相对数的比较方式，是选定某一会计年度为基年，用各年损益表中各收支项目余额去除以基年相同项目的余额，然后乘以100%，求得各有关项口变动的百分率，从中判断企业盈利水平是否具有持续保持和增长的可能性如企业经常性的商品销售或经营业务利润稳步增长，则说明企业盈利的持久性就越强。(三)盈利水平分析的几个指标分析企业的盈利水平，通过计算相对财务指标评价企业盈利水平。这些指标一般根据资源投入及经营特点分为四大类：资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析、商品经营盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。成都兼职财务会计表示，包涵的基本指标有：净资产收益率、总资产报酬率、收入利润率、成本利润率、每股收益、普通股权益报酬率和股利发放率等等。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。

中国乳制品工业协会公布的行业数字显示，2009年，全国规模以上乳制品企业工业总产值累计2亿元，同比增长38%，乳制品总产量1万吨，同比增长88%。　　4月26日，中国乳业龙头伊利股份发布2010年一季报称，其营业收入达到14亿元，增幅37%；净利润达25亿元。此前不久，北京三元交出了全面接手三鹿后的首份成绩单，虽然因为整合三鹿资产后市场投入急剧增加而导致亏损28亿元，但其营业收入达到8亿元，较去年同期1亿元增加7亿元，增幅高达3%。光明乳业的年报显示，去年实现营业收入43亿元，同比增8%，其中主营业务收入2亿元，同比增2%；净利润89亿元，实现扭亏为盈。而在2008年，受行业危机影响，光明乳业亏损达19亿元。　　中国的乳业已度过三聚氰胺所造成的行业危机，进入快速恢复发展期。　　蒙牛乳业是我国最大的乳制品企业之一，主营产品包括液态奶、冰淇淋等。目前，国内高档冰淇淋市场被外国品牌占据，蒙牛乳业的冰淇淋业务毛利率远低于国际行业巨头。我们分析蒙牛乳业2009年度报告，着重分蒙牛乳业的冰淇淋业务，探索我国乳制品企业发展冰淇淋业务的策略。　　一、蒙牛乳业财务分析　　表1 蒙牛乳业财务分析　　2009年　　2008年　　2007年　　2006年　　营业收入　　25，710，460　　23，864，975　　21，318，062　　16，246，368　　营业利润（亏损）　　1，302，935　　(1，134，169)　　1，115，850　　981，190　　净利润（亏损）　　1，220，106　　(924，464)　　1，108，652　　866，288　　净利润率（亏损）　　7%　　-　　2%　　3%　　资产总计　　14，096，126　　11，315，275　　9，681，279　　7，763，678　　负债总计　　5，184，432　　6，577，304　　3，846，575　　4，130，998　　固定资产　　4，919，608　　5，247，072　　5，042，648　　4，160，283　　资产负债率　　8%　　6%　　0%　　1%　　固定资产周转率　　05　　6　　6　　5　　资料来源：蒙牛乳业年度报告　　2009年蒙牛乳业实现营业收入237亿元人民币，同比增长8%，净利润2亿元人民币，上年净亏损24亿元。2009年蒙牛乳业的毛利率27%，比上年提高7个百分点。蒙牛乳业已经走出2008年三聚氰胺奶品事件的阴影，恢复正常生产经营状况。2009年蒙牛乳业的销售费用占营业收入的18%，比上年降低1个百分点。　　表2 蒙牛乳业收入结构分析　　2009年（所占比例）　　2008年（所占比例）　　2007年（所占比例）　　2006年（所占比例）　　液体奶　　总值　　362（4%）　　681（3%）　　489（8%）　　609（8%）　　UHT奶　　962（4%）　　971（65%）　　747（7%）　　762（2%）　　乳饮料　　873（1%）　　936（6%）　　806（26%）　　412（5%）　　酸奶　　527（5%）　　17．774（4%）　　936（3%）　　435（3%）　　冰淇淋　　851（4%）　　265（11%）　　917（4%）　　180(2%)　　其它乳制品　　892（1%）　　704（7%）　　775（8%）　　674(0%)　　总收入　　105　　650　　181　　464　　收入增长率　　7%　　95%　　20%　　50%　　资料来源：蒙牛乳业年度报告　　表3 蒙牛企业分产品盈利能力分析　　2009年（所占比例）　　2008年（所占比例）　　2007年（所占比例）　　2006年（所占比例）　　液体奶　　总值　　362（4%）　　681（3%）　　489（8%）　　609（8%）　　UHT奶　　962（4%）　　971（65%）　　747（7%）　　762（2%）　　乳饮料　　873（1%）　　936（6%）　　806（26%）　　412（5%）　　酸奶　　527（5%）　　17．774（4%）　　936（3%）　　435（3%）　　冰淇淋　　851（4%）　　265（11%）　　917（4%）　　180(2%)　　其它乳制品　　892（1%）　　704（7%）　　775（8%）　　674(0%)　　总收入　　105　　650　　181　　464　　收入增长率　　7%　　95%　　20%　　50%　　资料来源：蒙牛乳业年度报告　　2009年，蒙牛乳业88%的营业收入来自液态奶，冰淇淋收入仅占10%；液态奶业务的毛利率为23%，冰淇淋业务的毛利率为08%。2006年蒙牛乳业的液态奶业务和冰淇淋业务的毛利率相差无几，此后，二者之间的毛利率差距越来越大。　　2009年，蒙牛乳业主推“随变”和“冰+”两大冰淇淋品牌。其中，“随变”品牌打造“勇于改变”的品牌形象，配合“蒙牛随变谁敢开唱歌——K歌达人全国巡回挑战赛”，提高目标消费者——新生代时尚年轻人群对该品牌的偏好度。“冰+”品牌以“冰+水果，快乐+我”为品牌宣传口号，建立夏季冰类产品市场的竞争优势。　　近几年，蒙牛的冰淇淋产品的毛利率逐年下降，2009年下降到08%，其主要原因是蒙牛的冰淇淋大多为低端产品，单价在人民币3元以下，附加值小，且受季节影响较大。　　国内市场中，高档冰淇淋品牌的毛利率比蒙牛要高出很多，例如，Dairy Queen(冰雪皇后)、Haagen-Dazs（哈根达斯）、Cold Stone(酷圣石)等冰淇淋企业的产品毛利率超过30%。　　蒙牛乳业在二零零八年年报中写道：“本集团对冰淇淋产品结构作出重组，打造成五大副品牌未来，本集团计划围绕五大副品牌进行产品充实，开发更多口味及提升包装，在控制产品品种的基础上，增加高端、高附加值产品的比例，进一步优化产品结构，清晰蒙牛品牌形象。”　　表4 蒙牛乳业生产基地位置分配情况分析　　单位：个　　2009年　　2008年　　2007年　　2006年　　内蒙古　　7　　7　　6　　5　　北京　　1　　1　　1　　1　　黑龙江　　1　　1　　1　　1　　辽宁　　1　　1　　1　　1　　河北　　4　　4　　4　　3　　山东　　1　　1　　1　　1　　山西　　2　　2　　2　　1　　陕西　　1　　1　　1　　1　　河南　　1　　1　　1　　1　　安徽　　1　　1　　1　　0　　江苏　　0　　0　　0　　0　　浙江　　1　　1　　1　　1　　湖北　　2　　2　　2　　2　　北京　　1　　0　　0　　0　　总计　　24　　23　　22　　18　　资料来源：蒙牛乳业年度报告　　蒙牛乳业以内蒙古总部为最主要生产基地，向外呈辐射状分布，距离内蒙古较近的省份生产基地较多，其中尤以河北省体现的最为明显。在一些奶制品的消费大省，例如山东省，辽宁省，湖南省等，蒙牛乳业的生产基地只有1到2家，甚至没有生产基地。蒙牛乳业的生产基地除了在内蒙古总部之外，其余的十几个生产基地大多分布在东北和华北地区，东南沿海和西北内陆等地区生产基地布局较少。

蒙牛乳业，是“蒙牛乳业集团”的简称。其总部，设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区。前后四期工程占地面积55万平方米。公司董事长、总裁牛根生担任中国奶业协会副理事长，近年来被评为：“第八届内蒙古优秀企业家”；“第四届全国优秀乡镇企业家”；“全国奶业优秀工作者”；“ 2002年中国十大创业风云人物（之一）”；“2002年中国经济最有价值封面人物”；“中国民营工业行业领袖”；在“2003年中国企业领袖年会”上，和张瑞敏、柳传志等商业泰斗同时成为25位企业“新领袖”；2003CCTV“中国经济年度人物”。2004年 第二届中国策划大会暨著名策划评选活动中，与张瑞敏、魏家福等 8 人获“中国策划最高奖”。 蒙牛乳业，是对赌协议在创业型企业中应用的典型案例。摩根士丹利等机构投资蒙牛:1999年1月，牛根生创立了“蒙牛乳业有限公司”，公司注册资本100万元。后更名为“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”（以下简称“蒙牛乳业”）。2001年底摩根士丹利等机构与其接触的时候，蒙牛乳业公司成立尚不足三年，是一个比较典型的创业型企业。2002年6月，摩根士丹利等机构投资者在开曼群岛注册了开曼公司。2002年9月，蒙牛乳业的发起人在英属维尔京群岛注册成立了金牛公司。同日，蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。金牛和银牛各以1美元的价格收购了开曼群岛公司50%的股权，其后设立了开曼公司的全资子公司——毛里求斯公司。所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业7%的股权，蒙牛乳业也变更为合资企业。

蒙牛集团盈利能力分析论文题目

-9627518-1-html++++蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达76亿元，职工3万人，乳制品生产能力达400万吨／年。 到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列200多个品项，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等国家和地区。 创业8年，该集团创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。2006年，完成主营业务收入46亿元，同比增长1%， 年均递增138%； 实现利润27亿元，同比增长 21% ，年均递增182%；完成税收8亿元，同比增长11% ，年均递增158%；主要产品的市场占有率达到35%以上；UHT 牛奶销量全球第一，液体奶、冰淇淋和酸奶销量居全国第一；乳制品出口量、出口的国家和地区居全国第一。2006年9月份，国家统计局发布了“中国大企业集团首届竞争力500强”名单，蒙牛集团位居第11位，名列全区和全国同行业之首；在全国大企业集团500强中，蒙牛位居第238位，比2005年提高了56个位次。与此同时，在2006年首届“亚洲品牌500强排行榜”中，蒙牛集团位居亚洲乳制品企业第3位(前两名为日本企业)。 作为农业产业化国家重点龙头企业，蒙牛已在生产基地的周边地区建立奶站3200多个，联系奶农200万，累计收购鲜奶800万吨，为农牧民累计发放奶款180亿元，仅2006年一年就发放奶款62亿元；目前，日均收奶量达到9500吨，位居行业第一，被誉为我国西部大开发以来“最大的造饭碗企业”。 8年来， 按照“立足自主开发，强化联合作业，培育核心产品，抢占技术高端”的工作思路，蒙牛累计投入科研资金上亿元，走出了一条独特的自主创新道路—— 累计在国内外申请商标注册 330 件，申请国家专利 340 件( 其中发明专利 24 件，实用新型专利4件，外观设计专利 312 件 ) 建成我国第一个乳业生物技术平台，推出极品纯牛奶“奶爵6特乳”和“特仑苏纯牛奶”，自主研发了世界上第一款既能“吸收钙”又能“留住钙”的“蒙牛OMP牛奶”，突破世界乳业3项技术难题的乳品新秀——蒙牛真果粒成功上市，合作 研制出符合国人体质的LABS益生菌群和 高档婴幼儿配方奶粉，与达能公司合资开发酸奶产品，创建国际领先的乳制品研发中心，掌握了具有完全自主知识产权、世界一流的奶牛性别控制技术，性控准确率达93%以上，对我国奶牛品种结构优化升级将起到决定性推动作用…… 2006年3月份，蒙牛 获得“最具创造力的中国企业”称号，这也是我国唯一获此殊荣的食品制造企业。10月份，在第27届世界乳业大会上，蒙牛高端产品“特仑苏” 从技术、品牌、品质、工艺等各方面特别是创新性上远远超越了其他竞争对手， 最终捧回了“IDF产品开发奖”，实现了中国在世界乳业史上金牌“零的突破”，为我们的国家和民族争了光， 为“中国乳都”添了彩 。 在社会公益事业上，2003年率先捐款、捐奶1200万元抗击非典；2004年为全国教师捐奶3000多万元；2005年出资1000万元参与呼和浩特奶牛风险基金的设立， 董事长牛根生捐出全部个人股份设立“老牛专项基金”，成为“全球裸捐”的代表人物；2006年积极响应总理号召，率先向全国贫困地区500所小学捐赠牛奶一年，受益小学生达到6万多人，总价值达1亿元。同时，还与 中国奶业协会、中国教育发展基金会、国家学生奶办公室、国家公众营养与发展中心7家单位，联合启动了以“每天一斤奶，强壮中国人”为主题的“中国饮奶运动”。2007年，他们再度选择500所小学，继续开展免费送奶活动。不仅如此，国家体育总局训练局、NBA关怀行动、联想、微软、新浪、华润万家、家乐福、利乐中国公司等还与上述7家单位联合发起“中国牛奶爱心行动”。现在，这项公益行动正在深入进行中。 目前，蒙牛集团正按照既定目标，为“打造国际一流民族品牌，建设世界乳业中心，确保在2010年跻身世界乳业20强”而努力奋斗！

给你几篇参考资料:　　蒙牛营销实践的理论解读　　在中国企业界，“蒙牛速度”是一个真正的传奇故事，开创前三年蒙牛“平均每天超越一个同类企业”，5年间销售额增长200倍，投资收益率大于5000％。在短短一年时间里，从无到有，从籍籍无名到影响力在乳制品行业里首屈一指，蒙牛人确实是令人惊叹。惊叹之余，我们不得不反思，为什么一定是蒙牛？蒙牛为什么能够迅速得到消费者的认可？蒙牛何以在几千家乳品企业的残酷竞争中脱颖而出？蒙牛的经验能不能被借鉴？　　毋庸置疑，来自成吉思汗故乡雄浑苍茫的大草原的蒙牛人成功地做了一篇大文章，而我们只能从一个个分解后的经营环节进行解读，以求获益。蒙牛的成功首先是其营销战略的成功。蒙牛总裁牛根生曾经提到，做企业就是做事、做势、做市。产品做好了，是“做事”；营销做好了，是“做势”；品牌做好了，是“做市”，而蒙牛“做势”的能力尤其强。从做内蒙古第二乳业品牌到来自草原的亲情问候，从为中国喝彩的航天精神首倡到想唱就唱的超女个性张扬，蒙牛发起的营销战的冲击在中国营销界是空前的。运用营销领域最新的4Rs(关联、反应、关系、回报)营销理论，我们可以发现，蒙牛是如何一步步引导消费者的购买欲求，占领市场制高点的。对于大多数中国消费品行业的营销经理而言，研究蒙牛人的营销理念、营销手法，具有极强的现实意义。　　目前，中国企业的营销活动已经转向了市场竞争导向阶段，市场竞争要求企业不仅要看到客户需求，还要更多地注意竞争对手，冷静分析自身在竞争中的优、劣势并采取相应的策略，在竞争中求发展。4Rs(关联、反应、关系、回报)营销理论根据市场不断成熟和竞争日趋激烈的形势，着眼于企业与顾客互动与双赢，不仅积极地适应顾客的需求，而且主动地创造需求，运用优化和系统的思想去整合营销，通过关联、关系、反应等形式与客户形成独特的关系，把企业与客户联系在—起，形成竞争优势　　全文参考:_htm　　煮酒论蒙牛 　　蒙牛酸酸乳“超级女声”对中国营销的公关启示　　伊利VS蒙牛高端市场博弈　　特仑苏VS金典:高手过招解读_htm　　“中国航天员专用牛奶”策划始末_htm　　太多了，你到这里去看吧:%C3%C9%C5%A3%D3%AA%CF%FA&sa=google%CB%D1%CB%F7&sitesearch=&client=pub-4782891006573276&forid=1&ie=GB2312&oe=GB2312&cof=GALT%3A%23008000%3BGL%3A1%3BDIV%3A%23C3D9FF%3BVLC%3A663399%3BAH%3Acenter%3BBGC%3AFFFFFF%3BLBGC%3A336699%3BALC%3A0000FF%3BLC%3A0000FF%3BT%3A000000%3BGFNT%3A0000FF%3BGIMP%3A0000FF%3BFORID%3A1&hl=zh-CN

蒙牛乳业，是“蒙牛乳业集团”的简称。其总部，设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区。前后四期工程占地面积55万平方米。公司董事长、总裁牛根生担任中国奶业协会副理事长，近年来被评为：“第八届内蒙古优秀企业家”；“第四届全国优秀乡镇企业家”；“全国奶业优秀工作者”；“ 2002年中国十大创业风云人物（之一）”；“2002年中国经济最有价值封面人物”；“中国民营工业行业领袖”；在“2003年中国企业领袖年会”上，和张瑞敏、柳传志等商业泰斗同时成为25位企业“新领袖”；2003CCTV“中国经济年度人物”。2004年 第二届中国策划大会暨著名策划评选活动中，与张瑞敏、魏家福等 8 人获“中国策划最高奖”。 蒙牛乳业，是对赌协议在创业型企业中应用的典型案例。摩根士丹利等机构投资蒙牛:1999年1月，牛根生创立了“蒙牛乳业有限公司”，公司注册资本100万元。后更名为“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”（以下简称“蒙牛乳业”）。2001年底摩根士丹利等机构与其接触的时候，蒙牛乳业公司成立尚不足三年，是一个比较典型的创业型企业。2002年6月，摩根士丹利等机构投资者在开曼群岛注册了开曼公司。2002年9月，蒙牛乳业的发起人在英属维尔京群岛注册成立了金牛公司。同日，蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。金牛和银牛各以1美元的价格收购了开曼群岛公司50%的股权，其后设立了开曼公司的全资子公司——毛里求斯公司。所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业7%的股权，蒙牛乳业也变更为合资企业。

伊利集团盈利能力分析论文

伊利股份有限公司研究报告　　一、盈利能力：　　2011 2010 2009 2008 2007　　主营业务收入（万元） 1894576 1475073 1226079 1151095　　净利润（万元） 81595 34472 25426 11686　　销售毛利率（%） 28 20 35 29　　表一　　根据表一，伊利股份从2008年到2011年的半年的主营业务收入在100亿以上，净利润从1亿到8亿，这么高的主营业务收入，同时还能保持20%以上的毛利率，说明伊利股份作为中国乳业的领军企业确实有足够的竞争力。　　二、成长能力：　　2011 2010 2009 2008 2007　　主营收入增长率（%） 28 20 6 23　　净利润增长率（%） 136 35 117 -48　　表二　　根据表二， 伊利股份的主营业务收入增长率是小于净利润增长率的，产生这种现象的原因是：在2011年是因为公司的毛利率显著提高，从20%到28%。在2010年在毛利率下降的情况下净利润增幅依然大于主营业务收入的原因是2010年的三项费用占比小于2009年。在2009年，净利润率大于收入的原因之一是毛利率的提高，第二是2008年的净利润基数太小。2008年净利润下降的原因是当时的三聚氰胺事件，之后伊利又迅速恢复，说明伊利的经营者确实厉害。　　三、财务健康状况：　　2011 2010 2009 2008 2007　　资产负债率（%） 71 72 73 57　　流动比率（%） 77 8 73 94　　速动比率（%） 54 6 56 59　　表三　　根据表三，伊利的资产负债率从2008年的57%之后一直高于70%。主要原因是从2008年4季度开始，伊利股份开始加大短期借款的占比，这个在流动比率上也可以看出，从2009年开始，伊利的流动比率有了一个明显的下降。当然，对于伊利来说，其实，70%的负债率，以及7左右的流动比率，是不会使他产生大的财务风险的。反倒有降低WACC的效果。　　四、现金流情况：　　2011 2010 2009 2008 2007　　经营现金流净额（万元） 2124054 1694515 1293463 1314913　　自由现金流净额（万元） 94343 25810 61339 84177　　表四　　根据表四，伊利的经营性现金流情况还是不错的，但是总的自由现金流走势有点不稳定，这主要源于公司还在扩张，投资额并不确定，因此影响了最终的自由现金流。 这也没什么不好　　完了，看在我这么认真的份上加分吧

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伊利股份是乳业行业的龙头，作为消费品行业龙头，肯定受众多基金青睐，所以股价长期居于高位。最近又有投资收益，使半年业绩增长更高达136%。又定向增发扩大产能，构成长期业绩增长支撑。所以伊利是好股票，但不值这个价。2008年10月利空结束后，有超级实力庄家建了长仓，于09年5月结束建仓，期间上涨165%，并突破所有长期均线，此后开始拉高，并最高上涨618%。目前该股有年线支撑，并前景光明，但非常明显的是，超级主力在战略出货，并已出得差不多了，离空仓砸盘动作不远。从持股人数看，筹码分散明显。但傻冒基金扎堆，60多家占股本已达25%，只要王亚伟的华夏系不带头减持，维持个滞涨微跌局面还是可以的。

蒙牛公司盈利能力分析论文

上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。

中国乳制品工业协会公布的行业数字显示，2009年，全国规模以上乳制品企业工业总产值累计2亿元，同比增长38%，乳制品总产量1万吨，同比增长88%。　　4月26日，中国乳业龙头伊利股份发布2010年一季报称，其营业收入达到14亿元，增幅37%；净利润达25亿元。此前不久，北京三元交出了全面接手三鹿后的首份成绩单，虽然因为整合三鹿资产后市场投入急剧增加而导致亏损28亿元，但其营业收入达到8亿元，较去年同期1亿元增加7亿元，增幅高达3%。光明乳业的年报显示，去年实现营业收入43亿元，同比增8%，其中主营业务收入2亿元，同比增2%；净利润89亿元，实现扭亏为盈。而在2008年，受行业危机影响，光明乳业亏损达19亿元。　　中国的乳业已度过三聚氰胺所造成的行业危机，进入快速恢复发展期。　　蒙牛乳业是我国最大的乳制品企业之一，主营产品包括液态奶、冰淇淋等。目前，国内高档冰淇淋市场被外国品牌占据，蒙牛乳业的冰淇淋业务毛利率远低于国际行业巨头。我们分析蒙牛乳业2009年度报告，着重分蒙牛乳业的冰淇淋业务，探索我国乳制品企业发展冰淇淋业务的策略。　　一、蒙牛乳业财务分析　　表1 蒙牛乳业财务分析　　2009年　　2008年　　2007年　　2006年　　营业收入　　25，710，460　　23，864，975　　21，318，062　　16，246，368　　营业利润（亏损）　　1，302，935　　(1，134，169)　　1，115，850　　981，190　　净利润（亏损）　　1，220，106　　(924，464)　　1，108，652　　866，288　　净利润率（亏损）　　7%　　-　　2%　　3%　　资产总计　　14，096，126　　11，315，275　　9，681，279　　7，763，678　　负债总计　　5，184，432　　6，577，304　　3，846，575　　4，130，998　　固定资产　　4，919，608　　5，247，072　　5，042，648　　4，160，283　　资产负债率　　8%　　6%　　0%　　1%　　固定资产周转率　　05　　6　　6　　5　　资料来源：蒙牛乳业年度报告　　2009年蒙牛乳业实现营业收入237亿元人民币，同比增长8%，净利润2亿元人民币，上年净亏损24亿元。2009年蒙牛乳业的毛利率27%，比上年提高7个百分点。蒙牛乳业已经走出2008年三聚氰胺奶品事件的阴影，恢复正常生产经营状况。2009年蒙牛乳业的销售费用占营业收入的18%，比上年降低1个百分点。　　表2 蒙牛乳业收入结构分析　　2009年（所占比例）　　2008年（所占比例）　　2007年（所占比例）　　2006年（所占比例）　　液体奶　　总值　　362（4%）　　681（3%）　　489（8%）　　609（8%）　　UHT奶　　962（4%）　　971（65%）　　747（7%）　　762（2%）　　乳饮料　　873（1%）　　936（6%）　　806（26%）　　412（5%）　　酸奶　　527（5%）　　17．774（4%）　　936（3%）　　435（3%）　　冰淇淋　　851（4%）　　265（11%）　　917（4%）　　180(2%)　　其它乳制品　　892（1%）　　704（7%）　　775（8%）　　674(0%)　　总收入　　105　　650　　181　　464　　收入增长率　　7%　　95%　　20%　　50%　　资料来源：蒙牛乳业年度报告　　表3 蒙牛企业分产品盈利能力分析　　2009年（所占比例）　　2008年（所占比例）　　2007年（所占比例）　　2006年（所占比例）　　液体奶　　总值　　362（4%）　　681（3%）　　489（8%）　　609（8%）　　UHT奶　　962（4%）　　971（65%）　　747（7%）　　762（2%）　　乳饮料　　873（1%）　　936（6%）　　806（26%）　　412（5%）　　酸奶　　527（5%）　　17．774（4%）　　936（3%）　　435（3%）　　冰淇淋　　851（4%）　　265（11%）　　917（4%）　　180(2%)　　其它乳制品　　892（1%）　　704（7%）　　775（8%）　　674(0%)　　总收入　　105　　650　　181　　464　　收入增长率　　7%　　95%　　20%　　50%　　资料来源：蒙牛乳业年度报告　　2009年，蒙牛乳业88%的营业收入来自液态奶，冰淇淋收入仅占10%；液态奶业务的毛利率为23%，冰淇淋业务的毛利率为08%。2006年蒙牛乳业的液态奶业务和冰淇淋业务的毛利率相差无几，此后，二者之间的毛利率差距越来越大。　　2009年，蒙牛乳业主推“随变”和“冰+”两大冰淇淋品牌。其中，“随变”品牌打造“勇于改变”的品牌形象，配合“蒙牛随变谁敢开唱歌——K歌达人全国巡回挑战赛”，提高目标消费者——新生代时尚年轻人群对该品牌的偏好度。“冰+”品牌以“冰+水果，快乐+我”为品牌宣传口号，建立夏季冰类产品市场的竞争优势。　　近几年，蒙牛的冰淇淋产品的毛利率逐年下降，2009年下降到08%，其主要原因是蒙牛的冰淇淋大多为低端产品，单价在人民币3元以下，附加值小，且受季节影响较大。　　国内市场中，高档冰淇淋品牌的毛利率比蒙牛要高出很多，例如，Dairy Queen(冰雪皇后)、Haagen-Dazs（哈根达斯）、Cold Stone(酷圣石)等冰淇淋企业的产品毛利率超过30%。　　蒙牛乳业在二零零八年年报中写道：“本集团对冰淇淋产品结构作出重组，打造成五大副品牌未来，本集团计划围绕五大副品牌进行产品充实，开发更多口味及提升包装，在控制产品品种的基础上，增加高端、高附加值产品的比例，进一步优化产品结构，清晰蒙牛品牌形象。”　　表4 蒙牛乳业生产基地位置分配情况分析　　单位：个　　2009年　　2008年　　2007年　　2006年　　内蒙古　　7　　7　　6　　5　　北京　　1　　1　　1　　1　　黑龙江　　1　　1　　1　　1　　辽宁　　1　　1　　1　　1　　河北　　4　　4　　4　　3　　山东　　1　　1　　1　　1　　山西　　2　　2　　2　　1　　陕西　　1　　1　　1　　1　　河南　　1　　1　　1　　1　　安徽　　1　　1　　1　　0　　江苏　　0　　0　　0　　0　　浙江　　1　　1　　1　　1　　湖北　　2　　2　　2　　2　　北京　　1　　0　　0　　0　　总计　　24　　23　　22　　18　　资料来源：蒙牛乳业年度报告　　蒙牛乳业以内蒙古总部为最主要生产基地，向外呈辐射状分布，距离内蒙古较近的省份生产基地较多，其中尤以河北省体现的最为明显。在一些奶制品的消费大省，例如山东省，辽宁省，湖南省等，蒙牛乳业的生产基地只有1到2家，甚至没有生产基地。蒙牛乳业的生产基地除了在内蒙古总部之外，其余的十几个生产基地大多分布在东北和华北地区，东南沿海和西北内陆等地区生产基地布局较少。

蒙牛乳业，是“蒙牛乳业集团”的简称。其总部，设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区。前后四期工程占地面积55万平方米。公司董事长、总裁牛根生担任中国奶业协会副理事长，近年来被评为：“第八届内蒙古优秀企业家”；“第四届全国优秀乡镇企业家”；“全国奶业优秀工作者”；“ 2002年中国十大创业风云人物（之一）”；“2002年中国经济最有价值封面人物”；“中国民营工业行业领袖”；在“2003年中国企业领袖年会”上，和张瑞敏、柳传志等商业泰斗同时成为25位企业“新领袖”；2003CCTV“中国经济年度人物”。2004年 第二届中国策划大会暨著名策划评选活动中，与张瑞敏、魏家福等 8 人获“中国策划最高奖”。 蒙牛乳业，是对赌协议在创业型企业中应用的典型案例。摩根士丹利等机构投资蒙牛:1999年1月，牛根生创立了“蒙牛乳业有限公司”，公司注册资本100万元。后更名为“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”（以下简称“蒙牛乳业”）。2001年底摩根士丹利等机构与其接触的时候，蒙牛乳业公司成立尚不足三年，是一个比较典型的创业型企业。2002年6月，摩根士丹利等机构投资者在开曼群岛注册了开曼公司。2002年9月，蒙牛乳业的发起人在英属维尔京群岛注册成立了金牛公司。同日，蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。金牛和银牛各以1美元的价格收购了开曼群岛公司50%的股权，其后设立了开曼公司的全资子公司——毛里求斯公司。所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业7%的股权，蒙牛乳业也变更为合资企业。