投资银行学结课论文上市公司价值评估值

投资银行学结课论文上市公司价值评估值

作者：赵智文，马晓军ISBN：10位[7030208048] 13位[9787030208040]出版社：科学出版社出版日期：2008-3-1定价：￥00 元内容提要全书共十章，主要内容包括投资银行概述、股份制改组和首次公开发行、上市公司再融资、债券的发行与承销、基金的发行与交易、公司并购、资产证券化、项目融资、风险投资、金融工程与投资银行。 　本书在写作方法上力求规范分析和实证分析相结合，理论与实践相结合；在内容上尽量反映国内外最新研究成果，紧跟我国经济改革实践的步伐，做到体系完整、内容丰富、融会中西、实用性强。 　本书可作为普通高等院校金融、经济、管理等专业的本科生教材，亦可用于相关从业人员的继续教育和日常培训。编辑推荐投资银行是资本市场的灵魂。我国是目前世界上经济增长速度最快的国家之一，经济的发展必将带动资本市场的迅速发展，而资本市场的迅速发展就会对投资银行产生强烈的需求。 本书侧重于介绍投资银行的业务，除第一章外，每章分别介绍一项业务，包括股份制改组和首次公开发行、上市公司再融资、债券的发行与承销、基金的发行与交易、公司并购、资产证券化、项目融资、风险投资和金融工程，全书体系完整，内容丰富。图书目录第一章 投资银行概述第一节 投资银行的基本情况一、投资银行业务的含义二、投资银行的主要业务三、投资银行的内部结构四、投资银行与商业银行的比较第二节 投资银行的基本经济功能一、媒介资金的供求二、推动证券市场的发展三、提高资源配置的效率四、推动产业结构的升级第三节 西方的投资银行一、美国的投资银行二、欧洲大陆的全能银行三、英国的商人银行四、日本的证券公司第四节 我国的投资银行一、我国投资银行的发展历史二、我国投资银行的发展特点三、我国投资银行的发展现状第二章 股份制改组和首次公开发行第一节 股份有限公司的设立一、公司的概念二、股份有限公司的设立第二节 企业的股份制改组一、企业股份制改组的内容、程序和模式二、股份制改组的资产评估及产权界定三、股份制改组的财务审计第三节 首次公开发行与股票上市一、证券发行制度二、投资银行的发行准备工作三、股票发行的审核四、股票发行的方式五、股票的上市第四节 股票发行定价一、股票的发行价格二、我国股票发行的定价制度三、影响股票发行定价的因素四、股票发行的定价方法五、首次公开发行股票的折价现象第三章 上市公司再融资第一节 上市公司发行新股一、上市公司资本市场再融资的方式二、上市公司发行新股的条件第二节 上市公司发行可转换公司债券一、可转换公司债券的基本概念二、可转换公司债券发行的基本条款三、可转换公司债券的发行条件四、附认股权证公司债券五、再融资的承销风险第四章 债券的发行与承销第一节 债券的基本知识一、债券的概念和特征二、债券的种类三、债券的价格与收益第二节 国债的发行与承销一、国债的概念二、国债的发行方式三、国债的承销程序四、国债的交易五、国债的一级自营商制度六、国债承销的风险与收益第三节 公司债券的发行一、公司债券的发行条件二、公司债券的发行主体与发行条件三、我国公司债券发行的申报与审核四、公司债券发行与承销的一般程序五、公司债券的发行定价六、公司债券的信用评级第四节 金融债券一、政策性金融债券二、金融企业债券三、商业银行次级债券第五节 短期融资券的发行一、短期融资券发行的条件二、短期融资券发行的程序三、短期融资券的特点第五章 基金的发行与交易第一节 基金的特征及种类一、基金的基本概念二、基金的种类三、一些特殊的基金第二节 证券投资基金的发行一、我国证券投资基金发行的监管制度二、我国证券投资基金的设立程序第三节 证券投资基金的上市交易与赎回一、封闭式基金的上市交易二、开放式基金的申购与赎回第六章 公司并购第一节 公司并购概述一、公司并购的含义及主要形式二、并购的主要类型三、公司并购的动因第二节 投资银行的公司并购顾问业务及其操作程序一、收购方案的设计二、收购方案的执行三、并购风险的提示第三节 杠杆收购一、杠杆收购概述二、杠杆收购的具体程序三、杠杆收购的融资体系四、风险控制第四节 反收购策略一、预防性反收购措施二、主动性反收购措施第七章 资产证券化第一节 资产证券化的基本原理一、资产证券化的含义二、资产证券化的基本运行机制第二节 资产证券化的作用与风险一、资产证券化的特征二、资产证券化的作用三、资产证券化的风险第三节 资产证券化的主要形式一、按照基础资产分类二、按照现金流支付方式分类第四节 资产证券化的发展历程一、美国资产证券化的产生与发展二、我国资产证券化的实践第八章 项目融资第一节 项目融资的含义和参与者一、项目融资的含义和特征二、适于融资的项目三、项目融资的参与者第二节 项目融资的基本结构一、项目的投资结构二、项目的融资结构三、项目的资金结构四、项目的信用保障结构第三节 “产品支付法”或“产品购买协议”模式一、“产品支付法”融资模式二、“产品购买协议”融资模式第四节 BOT模式一、BOT模式的基本概念二、BOT的运作程序第九章 风险投资第一节 风险投资的产生与发展一、风险投资的基本概念二、美国风险投资的发展三、我国风险投资的发展第二节 风险投资的主体，一、风险资本提供者二、风险投资机构三、风险企业四、政府机构第三节 风险投资的运行机制一、项目筛选二、投资协议三、投资管理四、投资退出第四节 投资银行与风险投资一、投资银行参与风险投资的目的二、投资银行参与风险投资的方式第十章 金融工程与投资银行第一节 金融工程概述一、金融工程的含义二、金融工程的产生与发展三、金融工程的基本原理四、投资银行在金融工程中的作用第二节 金融远期合约和金融期货一、金融远期合约二、金融期货合约三、金融期货与金融远期合约的比较四、期货合约和远期合约的定价第三节 金融期权一、金融期权合约二、金融期权的分类三、金融期权的定价第四节 金融互换一、金融互换合约二、金融互换的基本类型参考文献 基本信息作　者：王长江　编著出 版 社：南京大学出版社出版时间：2010-9-1版　次：1页　数：322字　数：518000印刷时间：2010-9-1开　本：16开纸　张：胶版纸印　次：1I S B N：9787305076145包　装：平装内容简介该书共分十二章，从理论到实践详细阐述了现代投资银行业务的最新发展，主要内容包括：证券承销、证券交易、私募股权投资与风险资本投资、并购业务、资产证券化、金融工程、资产管理等。该书适合作为有关金融机构从业人员、高年级大学生和研究生在投资银行业与金融市场方面的专业参考书。图书目录第一章 导论第一节 投资银行概述第二节 投资银行盈利模式与经营原则第三节 投资银行发展模式第四节 投资银行家第二章 风险、风险管理与投资银行治理结构第一节 投资银行风险及其管理第二节 投资银行股权结构第三节 投资银行董事会制度第四节 投资银行激励机制第三章 证券承销第一节 证券发行制度第二节 股票承销第三节 债券承销第四节 证券承销收益与风险第四章 证券交易第一节 证券经纪业第二节 融资融券第三节 自营业务第四节 做市商业务第五章 私募股权投资与风险资本投资第一节 私募股权投资第二节 风险资本投资第三节 二板市场第六章 并购业务第一节 公司并购概述第二节 公司并购操作第三节 杠杆并购第四节 反并购第七章 资产证券化第一节 资产证券化概述第二节 资产证券化运作第三节 资产证券化风险管理第八章 基金管理第一节 证券投资基金理论基础第二节 证券投资基金概述第三节 投资银行在证券投资基金中的操作第四节 证券投资基金业务风险管理第九章 项目融资第一节 项目融资基本原理第二节 项目融资风险管理第三节 投资银行在项目融资中的具体操作第十章 金融工程第一节 金融工程基本原理第二节 投资银行与金融工程的运用第三节 金融工程与风险管理第十一章 资产管理第一节 资产管理概述第二节 投资银行资产管理业务操作第三节 资产管理业务收益与风险第十二章 投资银行监管第一节 投资银行监管的基本原理第二节 投资银行监管体制第三节 净资本监管主要参考文献

货币银行学主要是集中在外汇、货币政策、国际贸易等领域的金融业务，大部分是中央银行考虑的职责。比如外汇是否要管制，汇率是否要管制，货币的流通速度是否要控制等等。投资银行比较微观，主要是注重企业在资本市场融资的一些活动，股票承销，债券承销，兼并收购等等。广义的投行学还包括对金融市场产品的的学习，比如股票债券内在价格的分析，投资组合理论的学习，期货期权等金融产品的交易和定价模型学习等。

自从 1990 年和 1991 年的上海证券交易所和深圳证券交易所的相继建立，我国的证券市场在争论中发展出了属于自己的道路。资本市场的成立，促进了国有企业的改革，国民的收入大涨，这并不单单表现在券商的手续费和证券交易印花税两方面，还表现在创造了大量的就业机会这个因素上。资本市场在这个过程中起着重要的资源配置功能。但是我们也不能忽略资本市场在发展的过程中也会出现各种问题，所以本文的主要目的就是要将资本市场目前存在的问题提出来，特别是属于我们国家资本市场特有的问题， 应该用独特的视角来进行分析，并且找到合适的解决对策，否则这些问题对于完整的资本市场体系来说就像是蛀虫一样一点点侵蚀着这个庞大的体系。一、我国资本市场存在的问题（一）资本市场的波动大多非理性。资本市场充斥着大量的非理性投资者，在市场发生动荡时，这些非理性投资者往往会根据自己所接收到的信息进行投资选择，由于市场中存在着信息不对称的情况，所以这些非理性投资者往往做出的选择并不是最符合当时市场走向的，国内的资本市场受羊群效应影响明显，大量的跟风行为并不利于资本市场正常的价格调整周期，另外发现许多市场的波动也和投资者的投资情绪有关，投资者在对接收到的信息处理过程中并不全是理性的，不断的进退资本市场也会加剧市场的波动。并且通过以往发生经济危机事件的经验来看，货币当局明显低估了市场波动带来的财富效应，没有重视资本市场会对实体经济带来多大的伤害，即对于资本市场所能够带来的影响并没有提前做好充足的准备，所以在应对突然的市场变动时显得惊慌失措，难以在最短的时间内高效解决。这种非理性行为带来的结果就是在市场高涨的时候过于乐观，在市场下跌的时候过于悲观，不能理性地去判断市场的价值，只是跟随者追涨杀跌。（二）资本市场自身的缺陷。我国资本市场中的投资品种较少，期权、债券、基金等证券交易品种在我国市场中占据着较小的比例，而股票占据的份额较大， 衍生产品市场的冷淡会减小投资者的可选择范围，没有足够丰富的投资产品，自然就会降低投资者的投资积极性，我国的资本市场是有巨大空间的，正是因为存在着大量的资金拥有者，他们手持资金，但是现有的投资品种不能够满足各类投资者。并且我国的上市公司股权结构复杂，除了 A 股、B 股、H 股以外，还有国家股、法人股、转配股等。并且 A 股、B 股、H 股三者的股票流通市场不同，这样并不利于最大效率的资源配置。只有社会公众股可以在市场中流通，这样的股权结构也会导致同股不同权、同股不同利的现象发生。同时，在资本市场中的征税政策也有很大的问题， 税收政策不完整，有重复课税的现象，因为税收对于整个资本市场都有影响，所以制定完善的政策体系也是当前应该考虑的重要问题。在市场中配着一直没有实现双向交易，即便股指期货已经推出，我们很多投资者也没有办法参与，这就造成了市场只有在上涨过程中赚钱，投资者没有做空的办法，只能离场来保存下跌带来的风险。（三）投资者结构具有的缺陷。从投资者结构来看，我国的资本市场具有散户主导的特点，这样的特点也是不成熟的证券市场所具备的一个共性问题，发展机构投资者的政策出台之后这种现象得到了改善， 但是这些机构投资者的资金主要是来自企业的经营资金或者是银行的信贷资金，这也就形成了机构投资者的资金充足、信息畅通、投资灵活等特点，正是这样的特征，致使机构股投资者能够无所顾忌地进行短线投资，让那些拥有着长期价值的股票受到了冷落，不断进行的短线操作也加剧了资本市场的波动，并不利于长期平稳发展。著名的经济学家吴敬琏就曾对中国资本市场中存在的投资者频繁进行短线投资的现象表示过担忧，他认为资本市场是很高级的市场，最主要的目的是进行各类资本的优化组合，而不是像当前这样大量的个人投资者在有关于股市的消息传出来之后就立刻做出应激反应。同时，在目前我国资本市场中大部分机构投资者也参与到了市场的波动中，甚至于导致市场波动的大部分原因是机构投资者的投机行为。备，所以在应对突然的市场变动时显得惊慌失措，难以在最短的时间内高效解决。这种非理性行为带来的结果就是在市场高涨的时候过于乐观，在市场下跌的时候过于悲观，不能理性地去判断市场的价值，只是跟随者追涨杀跌。二、对策研究（一）加大资本市场监管力度。自从英国的南海泡沫事件爆发以来，资本市场作为一个应该受到监管的市场就成为了大家共同认可的事实。资本市场每时每刻都处于变化之中，如何能够及时地掌握最有效的信息也成为了投资者密切关注的问题，尽管现在尽可能使市场透明化，信息不对称现象也仍然存在，当市场中的投资者接收到各种不同的信息之后，往往会做出相应的反应，非理性的投资行为会给资本市场带来不健康的波动，降低了资本市场的稳定性，非常不利于投资者长期利益和市场的长远发展，因此应该加大资本市场中的信息披露，减少会出现的信息不对称现象。资本市场的监管部门目前在数量上并不能够满足资本市场的需求，证监会存在着人员不足的现象，并且证监会和地方的监管部门也会有重复监管的问题存在。监管部门的不作为对于资本市场的信息流通并没有益处。（二）增加交易品种，完善市场制度。交易品种的扩充是目前紧要的问题，尽快能够实现投资和交易品种的多样化。并且要对市场的结构进行优化，虽然上交所和深交所已经成为全国性的交易所来实施自己的职能，但是在两个交易所内部的规章制度和结算方式还是有差别的，应该对交易的细节准则进行统一的规范，这样能够增加市场的效率。不但要规范发行制度和公司上市制度，还应该对退出机制进行优化，我国面临着上市难且债券融资有限制等问题，所以出现了“壳资源”的不合理机制，建立合理的退出机制会让没有价值的企业退出，这样能够让更多优质的公司进入流通市场之中，市场是需要高效运转的，制度的完善能够降低企业退出市场的成本，让证券市场逐步规范，这也是资本市场走向成熟的标志。如果我国资本市场尽快完善双边交易，对于市场上涨和下跌能够双向交易，那么就会在稳定市场方面有一定的作用。（三）培育机构投资者。投资者作为市场中的一个主要因素，关乎着市场的发展方向和趋势，特别是有着专业知识的机构投资者。目前我国的资本市场中， 散户投资者数量庞大，这并不是一个成熟的资本市场应该具备的特征。通过对国际市场的研究可以发现， 国际资本市场从以散户为主体渐渐地过渡到以机构投资者为主，在 2009 年，美国的股票市场中，规模最大的前 1，000 名公司中的 73%的股份为机构投资者占有。之后机构投资者的持股比例迅速上升，机构投资者对股市的影响也更加明显。和这些成熟的资本市场相比，我国资本市场还有很长的路要走，存在着结构性矛盾。这就需要重视机构投资者的培育，在市场中培育合格的机构投资者，比培育散户要便利得多。我国应该充分利用资本市场中介机构来改善当前的投资者结构，机构投资者有着散户投资者不具备的优势，机构投资者是经过专业化的训练之后的产物，投资经验比较丰富，在面对市场中出现的突发事件时，也会更加的理性，并且增强中介机构的参与会增加市场效率且能够给市场带来更多准确的信息，使市场流动性增强。现在机构投资者取代散户投资者已经成为了不可阻挡的趋势。在这个市场中，散户很少能赚到钱，慢慢地也都把资金投入到基金上了，或者找专业的银行等金融机构代理理财。我们相信，机构投资者在进行投资操作时会有更加及时准确的信息， 投资目标更加明确，投资行为也会更加理性，会促进资本市场的健康发展和繁荣。总之，我国的资本市场从建立开始到现在的发展壮大，取得的成绩是值得肯定的，并且充满了无限潜力和成长空间的。虽然成就的背后也存在着每个国家的资本市场在发展中都会遇到的问题，但是我们相信随着各位学者和专家对这些问题的重视程度的加深， 当前资本市场暴露出来的这些缺陷一定会得到完美的解决。

选C，根据重置成本法的特点，最适用的范围是没有收益、市场上又很难找到交易参照物的评估对象。例如：学校、医院、教堂、公路、桥梁、涵洞等。这类资产既无法运用收益现值法，又不能运用现行市价法进行评估，唯有应用重置成本法才是可行的，IT行业公司很多无法估值

上市公司投资行为与价值探析的论文

实际上股票投资是一门深奥的课程，但仍是有规可循，也有技巧。　　股票投资不是简单的买卖股票，投资嘛，就需要有一定的收益，但股票投资难免会有被套的时候。所以买股票是一门学问，你要买什么样的股票。首先你要关注大盘指数，关心国家政策，比如一段时间以来国家打压房地产，所以你就需要避开房地产的股票，房地产股票在大盘中占有的权重是非常大的，所以总的来看大盘指数也不会好的，应该说这个时期应该等待时机入市，买股票要学会忍耐，学会等待，不要逆市而为，就像大风向你吹来，你如果要顶着风向前走，受伤的总会是你。你会问了，什么时候才是买股票的最好时候呢？从价值投资的角度来看，市盈率是一个很好的指标。市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标，亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。 说白了，你需要买市盈率低的股票，当然了，公司的发展前景也很重要了，仅市盈率低，不发展也没有用，比如现在的钢铁等高耗能企业，矿石价格还涨，相对别的新能源公司就差了。　　买股票是一门学问，卖股票更是一门学问。现实中很多人都握不住自己的股票，涨点就跑了，生怕会跌回去，只要满足上述条件，你要相信你的股票一定会涨的。这需要看趋势，趋势在往上走，你就一定要继续持有。　　这是价值投资。某些股票在短期会有暴涨，你如果要炒这类股票，就需要高超的短线技术了。比如说量比、换手率、k线图这些东西你就需要熟练掌握了。如果没有时间，价值投资是最好的投资方法，也是大家所提倡的。

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价值投资银行股

@11楼:分红后，股价也跟着降了。。有什么用。除非你拿个几十年把你的成本价变为负数。 股价是降了，可是盈利能力在增加啊...如果你有实力的话，做两个波段，年收益20%以上很轻松的

@10楼:那还不如存银行，要是不分红，不见白瞎了 工行这种，每年按期分红的...

分红后，股价也跟着降了。。有什么用。除非你拿个几十年把你的成本价变为负数。

应该回顾下，29年大萧条时美股哪些是牛股?

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最新已过会股票投资价值分析 文/张建锋 谌玲玲 奥维通信股份有限公司 优势：公司属于通信行业。目前，国美运营商竞争加剧、国内移动用户持续增长以及最终用户对优质无线覆盖的需求不断增加，促使运营商不断投入建设无线网络优化覆盖系统，以改善其网络质量及服务质量。 此外，农村信息化的建设和3G系统的投资建设，都将带动网络优化覆盖系统市场出现新一轮的增长。 劣势：公司主要为移动通信运营商提供微波射频产品及无线通信网络优化覆盖系统，并提供相应服务，产品结构过于单一。公司产品主要销售区域为辽宁、江苏、黑龙江、山西四省，产品销售市场区域相对集中。行业竞争导致产品价格下降。

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